智股策略
证券时报记者 刘艺文
近日，中证协发布的2025年上半年度证券公司债券（含企业债券）承销业务专项统计数据显示，上半年参与科创债主承销的券商达到68家，同比增加23家；上半年科创债承销金额3813.91亿元，同比增超50%。
新增的券商具体包括信达证券、江海证券、华创证券、五矿证券等。从承销规模排序来看，位居前列的以头部券商为主，包括中信证券、中信建投、国泰海通等。业内人士认为，券商发力科创债，与今年的科创债新政有关。
科创债承销规模最大智股策略
据悉，中证协专项统计范围包括证券公司在上交所、深交所和北交所承销绿色债券（含管理资产证券化产品）、低碳转型债券、科技创新债券、乡村振兴债券（含管理资产证券化产品）、“一带一路”债券、中小微企业支持债券、民营企业债券（含管理资产证券化产品）和中标地方政府债券等。
据了解，在这些债券品种中，上半年科创债的承销规模遥遥领先，有68家证券公司作为主承销商共承销了380只债券，合计金额高达3813.91亿元。具体来看，上半年作为绿色债券主承销商（或资产证券化产品管理人）的证券公司共40家，承销（或管理）71只债券（或产品），合计金额594.44亿元；作为低碳转型债券主承销商的证券公司共17家，承销14只债券，合计金额83.5亿元；作为乡村振兴债券主承销商（或资产证券化产品管理人）的证券公司共有30家，承销（或管理）37只债券（或产品），合计金额266.24亿元；作为民营企业债券主承销商（或资产证券化产品管理人）的证券公司共48家，承销（或管理）229只债券（或产品），合计金额2393.94亿元。此外，上半年度参与发行地方政府债券的证券公司共68家，合计中标金额1404.59亿元，合计中标地区28个。
新增23家券商参与科创债承销
据证券时报记者了解智股策略，与去年同期相比，今年的科创债不仅在承销券商的家数上有所增加，规模也增长较快。
数据显示，2024年上半年，作为科技创新债券主承销商的证券公司共有45家，承销208只债券，合计金额2437.31亿元。而今年上半年科创债的承销家数是68家，同比增加23家，承销金额达到3813.91亿元，同比增长56.48%。
具体而言，从科创债的承销家数和承销金额来看，今年上半年排名前五的券商为中信证券、中信建投、国泰海通、中金公司和华泰联合。从承销金额来看，中信证券达711.01亿元，中信建投为631.7亿元，国泰海通484.35亿元，中金公司299.15亿元，华泰联合为220.78亿元。与去年的榜单前五相比，华泰联合为新晋券商。
今年上半年券商积极参与科创债的承销，一个重要原因在于科创债的政策变化。今年5月，央行、证监会发布《关于支持发行科技创新债券有关事宜的公告》。新规要求，建立科技创新债券专项承销评价体系和做市机制，组织做市商为科技创新债券提供专门做市报价服务，建立承销、做市联动机制。此外，还提高科技创新债券承销、做市在承销商、做市商评价体系中的权重。
7月下旬，中信建投证券作为牵头主承销商及簿记管理人，助力中国有研科技集团发行首只科技创新公司债券。中信建投证券表示，作为该期债券的牵头主承销商、簿记管理人，将充分挖掘发行人融资需求，有针对性地制定产品方案。未来，中信建投证券将继续发挥自身专业优势，支持国家科技创新及产业升级。
7月14日，由财信证券主承销的长沙振望投资发展有限公司2025年面向专业投资者非公开发行科技创新公司债券（第一期）成功簿记发行。下一步，财信证券将把握资本市场服务新质生产力发展、科技创新战略部署要求，将科技金融作为战略性业务方向，大力拓展科技企业债券融资渠道，以实际行动赋能实体经济高质量发展。
银行间市场发行科创债亦火热
证券时报记者注意到，中证协上述数据，主要是交易所市场发行承销的科创债。实际上，银行间市场也是科创债发行的重要场所。
交易商协会的数据显示，自5月7日央行和证监会联合发布关于支持发行科技创新债券有关事宜的公告后智股策略，市场各方反应热烈。截至6月7日，科技创新债券推出首月，全市场147家机构累计发行科技创新债券超3748亿元，包括39家金融机构发行2239亿元，108家非金融企业发行1509.98亿元。其中，交易商协会支持73家非金融企业发行977.2亿元。
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